Analyse du contrat d’assurance-vie Ebène de la Société Générale

Ebène est le contrat d’assurance-vie multisupport « haut de gamme » de Sogécap, destiné à une clientèle patrimoniale. Il est principalement distribué par le réseau des Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) du réseau Société Générale en France.

Pour l’investisseur souhaitant gérer lui-même son contrat, Ebène propose :

• une gamme de 70 unités de compte,
– gérées essentiellement par Société Générale Gestion et Amundi, permettant de couvrir la plupart des types et de styles de gestion financière,
– avec également quelques fonds « star » du marché : Magellan (Comgest), Centifolia (DNCA Finance), Echiquier Agenor (Financière de l’Echiquier),

• la plupart des options financières « de référence » pour un contrat patrimonial :
– Investissement progressif (permettant de lisser le cours d’investissement),
– Sécurisation des plus-values (avec des seuils à 5, 10, 15 ou 20 %),
– Dynamisation de l’épargne (intérêts du fonds en euros),
– Rééquilibrage périodique de l’épargne (maintien d’une allocation de référence).

En outre, Ebène propose des services d’alerte automatique (par SMS et/ou par email) en cas de variation (à la hausse ou à la baisse) de la valeur des unités de compte du contrat. La constatation est quotidienne.

Conformément à un positionnement patrimonial haut de gamme, Ebène offre des services de gestion sous mandat, avec 4 profils proposés. Ce service est fourni par les spécialistes de Société Générale Gestion :
– Mandat 0-30 : majorité de produits de taux (monétaire et obligataire) ;
– Mandat 30-70 : équilibre entre des supports actions et des produits de taux sur les marchés zone euro et hors zone euro ;
– Mandat 70-90 : investissement dans une optique long terme très majoritairement en supports actions sur les zones euro et hors euro ;
– Mandat 90-100 : investissement dans une optique long terme avec près de 100 % d’actions.

Dans le cadre de cette gestion sous mandat, il est notamment possible d’intégrer des titres en direct, essentiellement de sociétés du CAC 40 et de quelques valeurs hors France.

Le rendement du fonds en euros d’Ebène affiche un niveau de performance situé de manière récurrente dans la moyenne haute du marché.
– Sur les 5 dernières années, le rendement moyen du fonds a été de 3,84 %.
– En 2012, le rendement du fonds en euros d’Ebène net de frais a été de 3,30 % à comparer à une moyenne marché évaluée à 2,85 % par Good Value for Money.

Afin de protéger l’investisseur (et ses bénéficiaires), Ebène intègre une garantie plancher permettant de protéger l’épargnant en cas de situation de moins-value sur ses placements. Cette garantie s’étend jusqu’à 1 525 000 € de capital sous risque. Elle ne donne pas lieu à facturation supplémentaire, ce qui signifie que son coût est déjà intégré dans les frais de gestion du produit.

Ebène intègre également d’une garantie (sans facturation supplémentaire) de majoration du capital au travers de laquelle la compagnie s’engage à verser au-delà du capital constitué au jour du décès, une majoration calculée en fonction de l’âge de l’assuré au moment du décès et de la cause du décès.

Principaux atouts d’Ebène :
– Bon niveau de performance récurrente du fonds en euros.
– Largeur de la gamme d’unités de compte proposées. Enrichissement permanent de celle-ci au bénéfice de l’ensemble des contrats en portefeuille.
– Existence de deux SCI (à cotation mensuelle) dans la gamme des unités de compte proposées au contrat : Immobilière Top Pierre (gérée par Gestinvim et principalement investie en immobilier d’habitation détenu en direct), Sogevimmo (gérée par Sogécap et investie à la fois en immobilier de bureau et en immobilier d’habitation détenu soit en direct soit par le biais de sociétés immobilières).
– Intégration dans les frais du produit d’une garantie plancher couvrant l’investisseur jusqu’à 1 525 000 € de capital sous risque.
– Bouquet de sorties en rente possibles pour l’assuré qui souhaitera utiliser son capital pour se constituer une retraite supplémentaire.

Principaux inconvénients d’Ebène :
– Seuil d’accès situé à 150 000 € de versement initial.
– Frais annuels de gestion sur encours de 0,84 %.
– Absence d’abitrages gratuits, mais en sachant que le montant des frais associés à la réalisation d’un arbitrage est plafonné à 75 €.
– Gamme d’unités de compte intégrant une majorité de supports issus des sociétés de gestion d’actifs du Groupe Société Générale.

Pour en savoir plus sur l’analyse de Good Value for Money, cliquez ici


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